从王者吃鸡，到养蛙跳一跳，游戏电竞产业还有哪些投资机会?(游戏 电竞行业)

对于这个问题，每日经济新闻记者朱万平认为：

2017年是游戏和电竞行业快速发展、深刻转变的一年。2017年中国游戏行业整体营业收入约为2189.6 亿元，同比增长23.1%。那么在游戏行业增速维持高位、用户增速趋缓、流量成本飙升的存量竞争格局下，还有哪些投资机会？

目前，游戏行业正从高速增长的成长期过渡到稳定增长的成熟期，行业驱动力从移动互联网人口红利转变为消费升级带来的ARPU值（每用户平均收入）提升。

有报告认为，对标全球移动游戏市场322元的ARPU值，国内移动游戏行业潜在规模接近2000亿元，距离2017年1122.1亿元的市场规模仍有很大的增长空间。与此同时，过渡阶段行业竞争加剧、资源集中、壁垒凸显，流量、产品、公司层面头部效应明显，整体行业竞争与机会共存。

在中国游戏市场，有两座绕不开的大山，那就是腾讯和网易两大游戏巨头。未来相当长的一段时间内，这两大巨头将继续控制超过60%以上的中国游戏市场。但是这并不意味着游戏市场就再无机会。我个人认为，至少可以依靠两点。

一是创新，创新是核心竞争力。就像2017年PUBG（即绝地求生）游戏大火，“大吉大利，晚上吃鸡”成为人们的口头禅。绝地求生的爆红，甚至对此前pc端热门游戏《英雄联盟》造成了很大的威胁。绝地求生和英雄联盟完全不同的游戏模式，依靠的就是创新能力。

二是投资并购、产业内合作进一步实现资源整合。移动游戏行业通过投资并购和产业内合作实现资源整合和业务协同。竞争加剧、壁垒凸显的情况下，大厂通过投资并购等方式进一步掌握行业资源、提升影响力；中小企业通过产业内合作的方式共享行业资源，一定程度上打破行业壁垒。

至于电竞，正在从小众走向主流，目前电竞观众达到1.25亿人，电竞产业实现流量爆发，整体产业链将受益。但是电竞产业收入仅占游戏产业的1%，全球电竞赛事收入仅为NBA的1/8，电竞赛事收入增长仍有很大的空间。2015年电竞赛事收入规模19.41亿元，预计2018年电竞赛事潜在收入达73.06亿元，复合增长率超过50%。

游戏厂商应加大电竞投入力度，尤其是移动电竞游戏，移动游戏厂商有望通过组织电竞赛事影响力占据移动游戏市场主动权。电竞赛事在游戏宣发、推广、保持用户粘性上的作用越发显著，电竞类游戏占整体游戏市场比重超过30%。

电竞赛事体育化大势所趋；电竞赛事逐渐被主流赞助商和广告商接受；电竞赛事版权的价值上升，英雄联盟联赛年版权收入超过5000万美元。新兴的电竞产业将逐步向成熟的体育产业靠拢。

2018年春节，最值得投资圈关注的就是消费升级和消费细分，游戏电竞产业的发展无疑是值得重点关注的！传统BAT、特别是腾讯的优势转化为行业壁垒，是粗犷投资的风险、也是细分领域的投资机遇；未来新技术给游戏产业带来的投资机会并非遥不可及。

过去几年，随着移动互联网的发展，电竞行业早已成为一块巨大市场蛋糕。中国音数协游戏工委、伽马数据发布的《2017年1-3月移动游戏报告》显示，2017年第一季度，中国移动游戏市场实际销售收入增量达历史新高，环比增长率达19.7%，销售收入达275.1亿元。报告认为，该季度的收入增量主要来自于移动电竞游戏和长线运营的游戏，IP游戏贡献度正在下降。

整体来看，在端游和页游市场份额同比下降明显下，移动游戏一枝独秀领衔游戏市场。手游的高速增长，离不开爆款的出现。自带社交优势的腾讯，为《王者荣耀》提供了流量红利。不同于其他手游，《王者荣耀》玩家更享受朋友圈之间的交流与互动，游戏中的玩伴都是微信或QQ的好友，很多人最初下载这个游戏，仅仅是因为身边朋友都在玩，发挥着“社交货币”作用。通过这一线上“小社会”，用户可以选择不同的角色，定义自己人设，玩家乐此不疲。

然而，在电竞市场开疆拓土的《王者荣耀》却也面临着社会视域的拷问。随着游戏产业野蛮式扩张，青少年被游戏毒害的案例不绝于耳。盈利与否是评价一款产品成功与否的直接标准，资本市场的逻辑却难免与社会伦理“碰撞”。事实上，基于“契约理论”建立的现代资本市场，便以个体自由的部分让渡实现集体自由，这是资本盈利与伦理规则间的必要选择，也是社会组织得以维系的根基。

另一款爆红游戏《旅行青蛙》则盯住了游戏的细分市场，赋予女性玩家很强的角色代入感，情节设定投射出真实生活中的亲子文化，极易产生共鸣，充分发挥社群的“蒲公英效应”，能动地满足某个圈层的情感需求，都具有意想不到的爆发力。女性玩家的力量不容忽视，用户格局的改变，带来游戏市场的新增蓝海，以细分人群定位的游戏或许能弯道超车。

游戏行业发展到今天，手游已经超越端游成为最大游戏市场，然而手游的辉煌究竟能持续多久？回顾历史，游戏的迭代和科技进步密不可分。手游的风靡离不开移动互联网技术的发展和智能手机的普及，而伴随着体感控制和VR技术的大热，当游戏跳出屏幕进入三维世界，手游的地位岌岌可危，而基于不同场景的VR游戏或成为下一个游戏行业兵家必争之地。